据Galaxy Research负责人透露，美国证券交易委员会（SEC）已正式提出一项新的监管框架——加密资产监管法规（Regulation Crypto Assets，简称Reg Crypto），旨在为特定加密代币面向美国公众发行提供合法途径，并同步建立终止相关投资合同的机制。
该提案仅适用于本身不属于证券、但作为投资合同一部分发行或出售的加密资产。框架明确了四个关键阶段：筹资、披露、建设与退出。根据提案，符合条件的发行方可享受一次性初创豁免，在最长四年内筹集至多500万美元；若参照A条例的更高豁免标准，则可在12个月内筹资2000万至7500万美元。
发行方需接受SEC的资格审核并持续履行披露义务。非合格投资者被限制为最多投资其年收入或净资产的10%（取较高者）。此外，发行方必须披露代币供应量与释放时间表、铸造和销毁机制、治理结构、智能合约权限、源代码以及项目承诺及相应进度更新。
一旦发行方完成或永久终止其建设义务、不再作出新承诺并提交过渡报告，相关投资合同即被视为终止。此后，该加密资产在该合同框架下不再受证券法约束。SEC估计，每年约有475家发行方将利用该投资合同安全港，另有约130家发行方将使用两种新豁免。
符合条件的发行可被视为不受限制的证券并立即转售，不受合同限制。提案还豁免了覆盖范围内的首次发行及部分二级交易免受州注册与资格要求约束。但该框架不涵盖交易所、经纪商、交易商或托管服务，也不作为代币化证券或链上交易的独立创新豁免。
公众意见征询期将在《联邦公报》公布后持续60天。SEC主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）以及委员海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）和马克·乌耶达（Mark Uyeda）发表声明支持该提案。