据彭博社报道，Stripe已敲定以超过70亿美元的价格收购AI路由初创公司OpenRouter。这笔交易距离OpenRouter以13亿美元估值完成1.13亿美元融资仅过去三个月。此前《华尔街日报》曾报道谈判价格接近100亿美元，显示双方经过了一番讨价还价。
据Sacra估计，OpenRouter在3月份的年化收入约为5000万美元。以此计算，此次交易估值约为其年收入的50倍——这个倍数显然不是单纯基于现金流逻辑。那么，以处理数字支付闻名的Stripe究竟买到了什么？答案是“位置”。
OpenRouter位于约800万开发者与400多个AI模型之间，开发者只需一个API密钥，即可访问所有模型，无需分别接入十余个不同平台。OpenRouter自身不拥有GPU，不训练任何模型，仅从每次调用总费用中抽取约5%作为收入。此前Stripe已经接手了OpenRouter的开票和税务业务，因此这次收购本质上是“平台收购了自己的客户”。如今，路由决策和账单结算落入了同一家公司：OpenRouter决定哪个模型响应请求及对应价格，Stripe负责收款。
这笔交易还让Stripe能够实时掌握各大AI实验室的企业级支出动态。这一模式并不新鲜：Stripe此前以11亿美元收购稳定币公司Bridge，收购钱包基础设施公司Privy，并于2026年1月收购了按用量计费初创公司Metronome——该工具已被OpenAI和Anthropic使用。Stripe还参与共建了Tempo，其机器支付协议允许AI代理在没有人工介入的情况下请求、授权和结算支付。
开发者可能失去什么
潜在风险是中立性，或者说至少是那种轻松的中立性。OpenRouter的卖点一直是“无差别路由”：它根据预算、延迟和质量要求选择最合适的模型，自身不偏向任何赢家。当股东是没有任何AI产品的风险投资基金时，这一点很容易让人相信。但当所有者变成了同时也为各大AI实验室提供支付服务的计量流量方时，情况就不同了。
Stripe尚未说明OpenRouter是继续作为独立产品运营，还是并入其开发者工具，或是缩小范围以服务Stripe自身优先事项。目前用户暂时感觉不到差异，但表面之下暗藏地缘政治问题：美国原产模型在OpenRouter代币流量中的占比从2025年中期的约70%下降到一年后的约30%，便宜的中国开源权重模型填补了差额。谁掌握路由默认设置，谁就握有控制权。
对AI实验室意味着什么
定价权将受到削弱。每当开发者用一个更便宜且性能达标的模型替换昂贵旗舰模型时，路由器就赚到价值，而实验室则失去一点议价杠杆。OpenRouter自己也在磨快这把刀：其Fusion API将单个提示词分发给一组经济型模型，然后合并答案。在Perplexity的DRACO基准测试中（100个真实深度研究任务，由AI裁判根据专家评分标准以百分比评分），Gemini 3 Flash、Kimi K2.6和DeepSeek V4 Pro组成的组合模型得分64.7%，超过单独使用GPT-5.5的60%和单独使用Claude Opus 4.8的58.8%。Stripe现在也拥有了这项技术。
目前两家公司均未公开确认这笔交易，也未披露任何监管审查时间表。Stripe在2025年处理了1.9万亿美元支付量，并在2月要约收购中估值达1590亿美元。以超过70亿美元计算，OpenRouter是Stripe迄今最大的一笔收购——比收购Bridge的11亿美元高出六倍多。