美国证券交易委员会（SEC）周二提出一项新的监管框架，允许加密项目在不进行完整证券注册的情况下筹集资金，标志着该机构在取消原定会议后的突然政策转向。这项名为“加密资产监管”的提案引入了两项豁免，旨在拓宽数字资产发行方的融资渠道，同时维持投资者保护。
第一项豁免允许初创企业在四年期限内发行最高500万美元的数字代币。第二项更大规模的豁免则允许代币发行方每12个月筹集最多7500万美元，前提是向SEC提交财务报表和定期报告。两项豁免均要求信息披露，联邦反欺诈和反操纵规则仍然适用。
该措施出台正值加密货币行业的关键时刻，此前《清晰度法案》的谈判破裂，该法案曾被视为今年最重要的市场结构立法。若《清晰度法案》获得通过，将正式合法化美国大部分加密活动。然而，SEC主席保罗·阿特金斯在7月底表示，如果法案停滞，委员会准备制定自己的规则。
SEC专员海丝特·皮尔斯承认，拟议的豁免不会覆盖所有类型的加密项目，并呼吁行业就该规则如何演进提供反馈。她写道：“委员会希望在许多方面容纳创新，我们的规则需要适应不断变化的市场发展，并旨在保护投资者和市场诚信。这一提案是通往清晰、合理、可执行的加密监管框架的漫长道路上的第一步。”
该提案还包括一项有条件的安全港，允许发行方将加密资产与其出售所依据的投资合同“脱钩”。如果发行方满足特定的SEC条件，最初与证券交易挂钩的代币可以与合同分离。
此次规则制定是在SEC上周因“不可预见的日程问题”突然取消加密资产监管会议之后进行的。周一，Crypto In America报道称，代表经纪自营商、投资银行和资产管理公司的华尔街贸易组织SIFMA已讨论对SEC的权力提起法律挑战的可能性。另外，白宫曾在持续谈判期间要求该机构推迟会议。
与此同时，其他联邦机构也在推进加密监管。周一，美国财政部提出实施GENIUS法案的规则，一般要求稳定币发行方从2027年1月起获得联邦或州许可证。加密平台从2028年7月起将面临限制，不得销售来自未经批准发行方的稳定币。