自夏季开始以来，交易平台上比特币的局部短缺现象已正式宣告结束。根据分析平台Santiment的最新链上指标，在8月的前三周内，投资者将此前撤出的比特币中的84%重新转回了流动性的交易所钱包，与此同时，该资产价格在63,500美元附近持续紧密盘整。
根据可见的交易所供应量指标，自6月12日开始的加密货币外流始于133.7万BTC的峰值，于7月28日结束，降至130.4万BTC。在这六周期间，交易所累计减少了约33,000枚比特币，降幅为2.5%。然而，截至8月16日，交易所余额已迅速恢复至133.2万BTC。目前交易所储备仅比此前6月的峰值低5,200枚，而新增流入的速度已趋于稳定。
Santiment专家明确指出的，新比特币ETF份额的发行与公开交易所地址完全分离，因为发行方通过场外交易柜台直接从矿工和大型长期持有者手中购买比特币。这就是为什么流动供应回归交易平台的行为与机构资本流动无关。
抛售缓冲垫：散户在为哪些情况做准备？
交易所余额不断上升的压力反映了散户交易者的防御性行为。在外部宏观经济风险增加以及对即将发布的美联储会议纪要的预期背景下，散户正在交易平台上积极积累流动资金，以备可能的出售需求。最终，当前的宏观趋势意味着，因供应短缺而立即推高价格的预期暂时被搁置，短期力量平衡已完全转向卖方。
尽管大型机构资金继续在封闭的场外市场中独立积累资产，但散户交易者已在交易所建立了充足的流动性缓冲垫，准备在宏观市场恐慌出现的第一时间进行获利了结或紧急抛售。