根据Hyperliquid政策中心最新发布的研究报告，永续合约在扩大对冲选择、提升价格发现效率方面展现出显著优势，同时未发现对传统基准期货市场造成具有统计学意义的负面影响。
该研究通过对比205个比特币交易周末及19个链上原油永续合约交易周末的数据进行自然实验分析。报告指出，传统期货市场在周末闭市，而永续合约市场则提供7×24小时不间断交易，这一特性使得永续合约在风险管理中具有独特价值。
研究报告强调，到期期货合约面临强制日历展期成本。以2026年4月为例，展期一笔1000万美元的头寸，周一操作成本约95万美元，周五操作成本约11万美元；而永续合约头寸则完全规避了这一强制成本。
数据还显示，链上原油永续合约在周末的中位交易量约为1300美元，相当于基准WTI原油合约中位交易规模的1%。在2026年3月6日当周，尽管基准市场休市，原油价格在周末期间重新定价幅度达到15.8%。通过链上原油永续合约对冲1000万美元头寸，可将原本约158万美元的潜在损失降至扣费后仅6.2万美元。
报告总结认为，永续合约与基于到期日的传统期货并非零和博弈，而是互为补充的金融工具，共同丰富了市场生态。