Hyperliquid生态原生代币HYPE在8月19日跌破59美元，此前一日曾短暂突破60美元关口，市场开始关注鲸鱼主导的做空头寸是否会推动资产进一步走低。截至发稿，HYPE交易在58.49美元附近，24小时下跌约1.4%，但过去一周仍保有7.1%的涨幅。
HYPE在8月18日触及24小时高点60.41美元后回吐涨幅，卖压在心理关口附近浮现。日交易量较前一日增长约9%，反映出价格在60美元被拒后的活跃交投。该资产8月一度累计上涨约14%，从53.67美元的低点反弹并重新站上57.10美元区域。
近期上涨的部分动力来自监管进展。8月18日，Hyperliquid Policy Center与trade[XYZ]联合向美国证券交易委员会提交了一封评论信，提议为上市前永续合约建立监管框架。该提案认为，针对私营公司的永续合约可以在公开上市前促进价格发现。此类产品已通过trade[XYZ]基于Hyperliquid的HIP-3系统进行交易，该系统允许开发者质押50万枚HYPE后部署永续市场。
链上数据显示上涨过程中存在明显的积累行为。一个新建钱包从Coinbase提取约57,000枚HYPE（约336万美元）；另一个与Maven11关联的钱包提取了202,705枚HYPE；与Monetalis关联的钱包则购入了171,543枚HYPE，价值约956万美元。根据Nansen数据，过去7天HYPE交易所净流出量约为570万美元，减少了即时卖出供应。
然而，持仓数据揭示了更为谨慎的背景。Nansen截至8月18日的数据显示，鲸鱼、聪明钱和公众人物钱包整体净做空HYPE。资金费率约为每小时0.00125%，意味着杠杆多头正在向空头支付费用。此外，机构资金流入已经停滞。HYPE交易所交易基金（ETF）相关资金流在8月初转为正值，但截至8月18日，自8月10日以来没有录得额外流入。
大型持有者并非一致积累。有鲸鱼上周卖出923,743枚HYPE，价值约5,300万美元。HyperLabs解锁了433,025枚HYPE（约2,350万美元），并逐步将代币转移至Flowdesk和OKX等平台。另有一个数据显示，约有338万美元的代币流入交易所，尽管新钱包仍在积累。买卖力量相互交织，HYPE触及60.41美元后未能持续，令60美元下方的关键支撑重新成为焦点。
HYPE价格分析
HYPE日线图显示，该代币在从8月初低点反弹后回升至多根重要指数移动平均线上方，目前交易于58.60美元附近。价格位于20日EMA（57.04美元）、100日EMA（56.79美元）和200日EMA（51.30美元）之上，同时也略高于50日EMA（58.30美元），使得该区域对维持当前复苏至关重要。趋势结构尚非完全看涨，因为20日EMA仍低于50日EMA。若价格持续站稳58.30美元上方，并形成20日EMA上穿50日EMA的看涨交叉，将更有力地证明短期动能已恢复。
MACD线已上穿其信号线，柱状图进入正值区域，显示从8月低点反弹后动能改善。不过两条MACD线仍位于零轴下方，HYPE需要持续的买盘压力才能推动指标进入正值区域，并强化持续突破的论据。
4小时图上，HYPE在60美元区域被拒后动能已经减弱。相对强弱指数（RSI）在最近一次反弹中一度逼近70超买阈值，目前已回落至53.53。RSI保持在50上方仍意味着动能偏多，但从近期高点回落表明自HYPE测试60美元以来买盘力量已经减弱。价格还接近当季VWAP约58.52美元。守住58.30-58.50美元区域，将令HYPE保持在4小时VWAP和日线50日EMA附近，为买家提供再次冲击60美元的基地。跌破该区域，则20日EMA（57.04美元）和100日EMA（56.79美元）将受到关注。若上述水平均失守，恢复结构将遭到削弱，并可能暴露近期支撑区域约53.50-54美元。
若要重新站上60美元，买家首先需要维持价格在58.30-58.50美元上方，并攻破近期高点60.41美元。日线收盘高于60.40美元将清除阻挡8月18日反弹的阻力，而持续交投于该水平上方，则可能令前阻力区域约62美元成为下一目标。